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福布斯雅虎不该低价出售阿里巴巴股份

2019-08-12 21:46:03来源:励志吧0次阅读

福布斯:雅虎不该低价出售阿里巴巴股份 3月6日消息 据国外媒体报道,雅虎近日向美国证监会递交的10-K财务文件,该文件涉及了雅虎持股40%的阿里巴巴集团的一些基本财务信息。为此,外媒《福布斯》对雅虎公司的市值作了全面分析,并以Facebook作为参照,解释了雅虎停止与阿里巴巴交易谈判的合理原因。 以下是《福布斯》评论的主要内容: 据雅虎10-K文件第82页所披露,阿里巴巴集团在2011年的营收达到了23亿美元,而这一数字在2010年时为13亿美元,2009年时为7.30亿美元。也就是说,阿里巴巴集团平均年增长率约为77%。 用Facebook作为参照,该公司2011年营收为37亿美元 ,2010年为20亿美元,2009年为7.77亿美元,即该公司平均年增长率约为85%。 目前,Facebook市值估约1000亿美元,市销率为27倍。 若按照同样的市销率计算,阿里巴巴集团的市值则应达到630亿美元。 不过,阿里巴巴而今呈现了较慢于Facebook的增长率。因此,我们保守地将阿里巴巴市值下调至570亿美元。 在雅虎探讨现金剥离资产交易的时候,不少美国大媒体称雅虎亚洲资产至少价值170亿美元。由于雅虎日本是东京上市公司,因此不难计算出雅虎在日本的资产至少价值60亿美元。而要达到媒体提出的170亿美元,则意味着雅虎在阿里巴巴的资产需至少达到110亿美元。而当时有消息称雅虎与阿里巴巴集团对后者的估值约为260亿美元,即雅虎40%的持股则价值108亿美元。 260亿美元比我们预估的570亿美元差了一大截。 如果我是马云,我会很乐意达成这笔交易,因为只花了108亿美元就收回了次日可能价值228亿美元的股份。 我更可以理解为什么斯哥特汤普森(Scott Thompson)和提姆莫斯(Tim Morse)最后要终止双方谈判。 一些雅虎投资者表示:今天要我们出售在阿里巴巴集团中的股份,就如同几年前要我们出售一个估值仅为250亿美元的Facebook的股份一样。 我们有理由需要与马云谈论一个双赢的解决方案。 但无论如何,每一个人都必须明白,阿里巴巴正在快速地成长,而雅虎很幸运地获得了前者40%的股份。 以下是一组有关雅虎价值的计算: 雅虎在阿里巴巴集团中的股份:价值228亿美元 雅虎在雅虎日本中的股份:价值65亿美元 雅虎手持现金:25亿美元 雅虎核心业务:丹尼尔勒布认为价值7倍于未计利息、税项、折旧及摊销前的利润,该利润去年为15亿美元,而今年考虑到更多的裁员,预计为20亿美元,因此,7倍于利润则达到140亿美元。 雅虎的专利:如果雅虎与Facebook最终达成了像此前与谷歌那样的获得优先股的和解交易,那么这部分专利的价值可达45亿美元 雅虎土地所有:价值至少10亿美元 把上面数字相加,总额达458亿美元,或每股37.85美元,较今天的股价则高出157%。 一岁宝宝便秘怎么办小孩便秘怎么办吃什么孩子脸色发黄需要查什么成人长期腹泻吃什么药
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